大亨互娱辅助器手机下载是一款专注玩家量身打造的游戏记牌类型软件，在大亨互娱辅助器手机下载这款游戏中我们可以记录下每张牌的数量以便更好的进行发挥 。此外 ，该应用还提供了多种纸牌学习资源
，是纸牌爱好者必备的工具之一，快来试试大亨互娱辅助器手机下载记牌器吧！

软件介绍

 ，你可以清楚地了解每张牌剩余的数量
，这样就更好地选择策略，轻轻松松赢得胜利
。

除此之外 ，还为你通过了不同模式的记牌服务
，你可以根据自己的实际情况进行选择，让你一场对局都更加清晰明了 ，

记牌器官方版的悬浮窗模式则让你实时查看记牌情况，一旦都不耽误游戏！

软件功能

1、模式提供
，还带来了多种不同类型的模式功能，方便用户对合适的模式等进行选择。

2 、价格透明 ，所有的功能服务价格等
，也都会在这里进行智能透明的展示 。

3
、安全监测，能对整体的游戏运行进行安全监测 ，对封号等进行全面降低
。

4、使用记录
，自己的每一次使用，都会形成专业偏好 ，让下一次的玩耍更加轻松顺畅。

软件优势

1 、快捷清晰的记牌
，使用游戏平台中的账号注册就能够实时查看记牌的情况 。

2
、查看底牌和赖子，结合游戏的情况 ，知道麻将和纸牌的情况
，便捷的畅玩游戏
。

3、保存每次记牌情况，可以一键保存实时记牌的状态 ，并结合游戏的进度实时更新。

4 、可以线上咨询，有专属的客服为你解决疑问
，专属的客服提供问题解答信息 。

软件特色

1
、娱乐对局，还可以对整体的对局娱乐性等进行提升 ，对每一次的玩耍乐趣等进行增幅。

2、功能强力
，轻松记牌器带来了更加强力的记牌服务功能，让每一次的记牌处理更加顺畅
。

3 、规则讲解 ，还能对各种使用的规则等进行讲解
，让自己的每一次使用和操作都更加精彩。

软件说明

1、内容查杀，通过病毒查杀 ，用户可以查杀对应的记牌问题 。

2
、漏洞修复
，用户完成漏洞修复后，记牌的运行将会变得更加的稳定
。

3、记牌计时 ，app的记牌计时
，能够让你快速的完成倒计时的记牌。

机构：中金公司

研究员：陈文博/王文丹/王尧

业绩预览

预测盈利同比+13.9%至8.4亿元

我们预计公司25年收入/净利润同比+0.7%/13.9%至65.8亿元/8.4亿元，对应2H25收入/净利润同比+1.2%/23.5% ，利润或好于市场预期，主要由于2H25毛利率受益于效率提升好于预期 。

关注要点

料2H25收入同比保持平稳
，第三方表现略弱于预期
。我们预计2H25第三方火锅底料/复调同增约5%/10%，其中牛油底料及火锅蘸料表现良好 ，复调中酸菜鱼调料恢复增长
，小B端增量贡献明显，但由于市场需求受影响及公司推广商超客户直管+直配调整仍需时间 ，增长表现慢于预期。我们预计速食2H25同比中个位数左右下滑
，主要由于行业价格竞争较为激烈，同时公司冲泡米饭系列下架亦有负面影响 。整体第三方表现2H25同比有所降速；关联方下半年价格较为稳定,收入同比大幅收窄至基本持平
。

受益于毛利率提升 ，料2H25盈利同比增长显著。公司7月起持续推进供应链端效率精进
，效果显著，另经销商结算方式亦有调整 ，调高出厂价同时给予同等促销折扣
，但实际执行过程中折扣力度低于出厂价调升幅度，利好毛利率 ，我们预计2H25毛利率提升3ppt左右，关联方及第三方毛利率均有提升 。SG&A费用率受运费 、咨询服务费等影响略有提升
，同时考虑2H24计提额外5000万股息预缴税致盈利基数较低，我们预计2H25公司净利润同比+23% ，全年净利润约8.4亿元
，好于市场预期
。

26年仍将聚焦2B端及海外业务发展，利润率有望持续提升。公司销售端整合大B和小B业务 ，目前开始通过线上方式进行小B端引流
，取得初步成效；商超端公司通过两直改革有望获取更多增量，叠加海外有望延续较快增长 ，我们预计26年第三方表现有望好于25年 。考虑供应链端效率精进自2H25开始贡献增量
，我们预计1H26及全年公司毛利率同比将持续改善。

盈利预测与估值

考虑2H毛利率好于预期，上调25/26年盈利预测3%/5%至8.4/9.3亿元 ，引入27年盈利预测10.1亿元
，当前交易在14/13倍26/27年P/E；因行业竞争充分，维持目标价18港币 ，对应18/16倍26/27年P/E和26%上行空间，维持跑赢行业评级
。

风险

需求疲弱；竞争加剧；新品表现不及预期。

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